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秒速牛牛官方网站水牛机构疯狂抛售、股东套现
作者:牛牛 发布时间:2019-03-19 09:26

  事情正在起变化,风口的风正在变小,沪深两市的成交量正在以每个交易日1000亿元的规模萎缩,创业板的成交量更是直接腰斩

  显然,随着一季度末考核压力的来临,“水牛”的水从股票市场流出,回到银行表内的冲动越来越大。3月份以来,机构席位连续大举抛售,且伴随着产业资本的持续净减持,“水牛”渐渐缺水了。接下来的一段时间,在这波资金推动型股票行情中,将是一场勇敢者的游戏

  “风大了,猪都能飞起来。”但是,一周以来,沪深两市的成交量正在以每个交易日1000亿元的规模萎缩,到了3月15日,两市成交量距离高点,萎缩三成,而创业板的成交量更是距离3月12日的高点接近腰斩

  很明显,风口的风正在变小,这轮资金推动的行情来说,是非常不利的。回顾下今年涨幅最大的恰恰是去年暴雷的板块,典型的资金流入市场,先浮起来的是垃圾股的特征。股票行情特别是创业板行情,上涨猛,下跌狠,说明大家对行情性质心知肚明

  从2019年初,3个月银行间拆借利率已经降低到了近10年来最低水平,比2016年降息时时还要低4个基点,可见央行放水的力度,配合上央行2019年1月份天量的社会融资规模,水漫金山,是情理之中。漫出来的这些钱,很大一部分在空转,在套利,在资本市场博取价差

  但是,随着3月底、一季度末的来临,这一逻辑面临考验了。因为,央行MPA和LCR考核压力来了,资金回表的迫切性增强,资金需要大量从股票市场流出,回到银行表内,满足考核标准要求。同样,对外北上资金来说,因为香港银行间拆借资金价格上涨趋势日益明显,资金成本也在提高。除非A股股票潜在回报率给出更高出价,否则回流香港也势在必行

  事实也是如此,3月份以来,大资金都在加快回流步伐。根据Choice数据显示,在今年以来的龙虎榜中,机构席位共计上榜614次,合计成交金额319.14亿元,其中买入金额118.05亿元,卖出金额201.09亿元,卖出规模是买入规模的近两倍,且“净卖出”主要集中在本月。最近10个交易日累计卖出规模已达93.36亿元,且不论当天行情是上涨还是下跌,机构席位均呈现大举抛售态势

  在产业资本方面,不但没有在底部增持股票,反而出现大规模的减持。2019年初以来,产业资本累计完成减持接近700亿,净减持接近200亿,成为市场关注的焦点。从这个角度看,这波资金推动型股票行情,后面面临着不可避免的“狂暴”阶段。本来,这种行情也就是勇敢者的游戏,关键是你在游戏中有没有赢取足够的风险溢价

  风口变小,大机构资金出逃,散户风声鹤唳的事情开始变多了。监管层对券商配资风险的排查,引起市场大幅波动。随后,又发文安抚市场无需过度恐慌。这本身就不是市场健康运行的状态。更让人担忧的是,伴随这种状态的是,每日成交量正在以1000亿元规模萎缩

  万一牛市一去不返怎么办?对于监管系统来说,科创板这个重中之重,当务之急的份量更重更急迫。这一周,科创板从接受申报到审核系统测试,再到申报企业财务报告信息披露指引等,都已经高效完成,3月18日将迎来科创板股票发行上市申请文件。理论上3月底或4月初,就科创板就可以开张了。显然,这一足以改变资本市场生态的科创板,特事特办,效率之高,足以瞠目。当然,这也是一种监管决策回归人性,尊重人性的表现

  同样也在下周,我们将迎来新经济股业绩潮,除了腾讯、小米外,还有过去2年IPO一度热爆的阅文、易鑫、美图、药明生物、同程艺龙、雷蛇等,都将陆续公布年报

  3月13日,最早披露业绩的国内最大综合消费资讯平台——美团点评公布2018年业绩,帐面亏损1154.9亿元人民币,在排除优先股等特殊会计处理后,调整后的亏损额为85.17亿元。由此已经管窥全豹,一批新经济企业整体亏损局面恐怕难有改观

  与此同时,作为当初主要投资者PE/VC股权投资机构,面临回收资金男和募资难的双重难题。据清科统计,2018年国内共新募集资金1.3万亿元,同比下降25.6%;共发生投资案例1万起,披露投资金额共计1.08万亿元;退出方面,股权投资基金共发生2657笔退出,其中被投企业IPO 996笔

  到了2019年2月份VC/PE市场共发生投资案例数223起,同比下降49.4%、环比下降22.0%;总投资金额共涉及353.85亿元人民币,同比下降41.6%,环比上升20.4%

  显然,对于北上资金、产业资本和创投机构等等各路资金来说,通过A股市场成功实现“涨价去库存”的目标,都是极大利好消息。但是,实现这个过程,需要大环境的积极配合,特别是央行和美联储的货币政策支持

  在度过一季度末的央行考核压力之后,如果美联储没有进一步加息,毫无疑问,国内金融条件将会更为宽松,甚至会迎来降息,为信贷总量扩张提供支持,届时资金推动型股票行情“水牛”有可能再一次卷土重来

  所以,国泰君安研究所所长黄燕铭在喊,“继续看好后市,没有上车的,赶紧上吧,回调就可以上车。”其他券商研究所也大体都是这种观点看法,只是我们不知道,在这波回调之后,还剩下多少勇敢的“韭菜”,将大盘推向新高



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